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金山云上市了,市值暴涨,雷军坐拥四家上市公司

何己派 来源:21世纪商业评论 2020-05-09
雷军再扶一家公司上市,金山云能否变“金山”?

金山云上市了,市值暴涨,雷军坐拥四家上市公司

5月8日,金山云正式在美国纳斯达克上市,股票代码“KC”,IPO发行价为每股17美元。

至此,雷军手握金山软件、小米集团和金山办公、金山云四家上市公司,成为名副其实的IPO收割机。雷军在金山云持股13.8%。

金山云上市了,市值暴涨,雷军坐拥四家上市公司雷军(左)和王育林(右) 来源:视频截图

疫情原因,雷军本人及金山云CEO王育林等高管层均未现身美国,选在北京小米科技园D栋,采用“云敲钟”完成庆祝仪式。

干燥的北京一大早下起了雨,信奉“遇水则发”的雷军觉得,是个招财的兆头。上市首日,金山云股价收涨超40%,总市值约48亿美元。

2019年12月,金山云启动IPO,疫情开始后,雷军一度觉得“肯定黄了”,随后中概股遭遇信任危机。经过反复讨论,金山云团队下决心冲一把。

在全员信中,雷军表示,这是个敢想敢All in的故事。金山云诞生于2012年,自成立起就专注云服务,主要业务包括云基础设施、企业云服务以及人工智能相关服务。

按Frost&Sullivan的数据,金山云是中国最大独立云服务供应商,也是中国第三大互联网云服务供应商。以IaaS(基础设施即服务)和PaaS(平台即服务)收入计算,2019年金山云在国内占有5.4%的市场份额。

金山云起步不算晚,但阿里云和腾讯云领先在前,必须选择差异化路线。雷军表示:“我们资源有限,一定要在几个关键领域做好。”

金山云瞄准游戏、视频和金融等行业,推云服务解决方案,背靠WPS得以快速开拓政企市场,同时受益于小米生态。

靠着单点击破的打法,金山云入局多个领域,保持高速增长。招股书显示,2017年至2019年,金山云营收从12.36亿元人民币升至39.56亿元,年均复合增长率近80%。公有云收入是营收大头,占比约九成。

同时,金山云坚持优质客户战略,攻破行业头部客户,树立典型案例。

过去三年,金山云优质客户总数从2017年的113个增加到2018年的154个,再到2019年的243个,优质客户贡献的营收占比超过九成。

值得注意的是,2018年和2019年,公司的公有云服务优质客户的收入净留存率,分别为161%和155%,反映云服务质量处于不错水平。但过度依赖大客户也有风险,若出现损失个别大客户,会大幅拖累公司营收。

此外,2019年来自金山集团、小米集团的关联交易收入比重分别为2.8%、14.4%,都有同比降低。

过度依赖大客户也有风险,若出现损失个别大客户,会大幅拖累公司营收。

金山云上市了,市值暴涨,雷军坐拥四家上市公司

狂奔8年的金山云,仍在巨额亏损的阴影下。2017年至2019年,金山云三年累计亏损约28亿元,毛利率2019年才由负转正,仅为0.2%。

金山云在招股书中表示,亏损主要因营收成本和研发等业务投资。持续亏损以及未来不确定的盈利能力,是公司面临的一大挑战。

近年来,云计算市场竞争越来越激烈。一方面,行业集中度提升,在中国公有云IaaS市场,阿里云龙头地位稳固,与天翼云、腾讯云合计占有近60%的市场份额,金山云处于市场第二梯队。

另一方面,后起者涌入,例如与金山云同年成立的UCloud,2020年科创板挂牌上市。

金山云的突围机会,在于其“中立”角色。

考虑到方便部署、减少对单个云服务商依赖性等原因,金山云提到,企业客户趋向采用2朵及以上的云服务。

Frost & Sullivan调查显示,2019年,员工人数超过千人且采用云服务的中国企业中,约26%企业采用多云策略,在美国这一比例为85%。

与阿里云、腾讯云不同,金山云是独立云服务供应商。金山云在招股书中强调,伴随云服务普及,一些客户意识到丢失商业机密、产生直接竞争的问题。云服务提供商的中立性,越来越成为首要考虑要素。

“雷布斯”扶上马后,金山云能否扭亏为盈?雷军表示,“大爆发还没开始。无论哪一家的体量,跟AWS(亚马逊云)比都很小,差一个数量级。现在我们谈的不是怎么分蛋糕,而是共同把蛋糕做大。”


(编辑:鄢子为)
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