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收购英伦百年品牌Clarks,李宁二次抄底

何己派 来源:21世纪商业评论 2020-10-16
体操王子有很大机会再造一家李宁公司。

中国体操王子准备拿下英国百年“老字号”。

据路透报道,中国香港的私募基金公司莱恩资本(Lion Rock Capital),在洽谈收购英国鞋履品牌Clarks(其乐)多数股权。

莱恩资本的董事长即李宁品牌创始人李宁。

此次交易的讨论预计将在11月结束,消息称,莱恩资本寻求收购Clarks大多数股权,对其估值或在1亿至1.5亿英镑。

诞生于英格兰的Clarks,有着195年历史,Clarks家族持有超过8成的股权,为英国最大鞋业品牌。历经数代人耕耘,现在全球拥有1400多家品牌专卖店,近1.2万名员工,明星产品为沙漠靴(Desertboots),年销百万双。

来源:Clarks官方微博

自1992年进入中国,Clarks已在华布局400多家门店,定位英伦风的时尚品牌,一双鞋的价格动辄上千人民币,偏轻奢属性。

据行业媒体World Foodwear报道,Clarks年营收规模在15亿英镑(约为130亿人民币)左右。

2014年开始,Clarks业绩下滑,近两年深陷亏损泥淖,截至2019年2月的财年,税后亏损8290万英镑(约7.8亿人民币)。其后,Clarks启动战略转型,无奈疫情雪上加霜,今年5月,公司加大改革幅度,裁员900人,重新划分市场和组建部门,并关闭部分不盈利的门店等。

来源:Clarks官方微博

Clarks家族决定参与放弃多数股权的讨论,或说明,其改革无法挽救刻下的危局。

值得注意的是,疫情期间“抄底”优质标的,这已是李宁本人的第二次出手。

今年5月,由李宁本人担任主席兼CEO的非凡中国(08032.HK)发布公告,宣布收购33年历史的香港品牌堡狮龙,后者由香港“针织大王”罗定邦创办,年营收约为10亿人民币,一度与佐丹奴、班尼路齐名。

非凡中国持股80%的子公司VC Consumables,收购堡狮龙约66.6%股份,后者整体作价4662万港元,较前一日收市价低逾7成,相当“实惠”。堡狮龙与Clarks一样,同样有辉煌历史,也受累于大环境变化、品牌老化,深陷亏损。

巧合的是,Clarks收购案同样隐现非凡中国的身影。

该公司在9月28日公告,向莱恩资本提供5400万英镑的借款,用于资助后者“其业务范围内收购或认购目标公司的股权”,且有机会参与相关的投资机会,并将借款的未偿还金额用于抵消。

李宁本人此前接受《21CBR》专访时表示,李宁公司的经营渐入佳境,“会花更多精力、更多资源用于发展非凡中国的业务”,且考虑以并购方式进入“健康运动相关的消费品领域”。

去年9月,他聘用前优衣库中国COO高坂武史(日籍华人,中文名钱炜)出任李宁公司联席行政总裁,将日常管理权力移交给后者。

种种迹象显示,李宁正加速推进非凡中国的业务。

一旦成功拿下Clarks多数股权,并将其转入非凡中国进行并表,那么,连带堡狮龙,他在短期内将收获年销售约为140亿人民币的鞋服业务,等于再造一个李宁公司(2019年营收138亿),迅速拉进与安踏集团的规模差距(2019年营收340亿),且同步实现国际化扩张。

而其所耗费的成本,不到13.5亿人民币(即1-1.5亿英镑加上4662万港元)。

科尔尼全球合伙人、大中华区总裁贺晓青告诉《21CBR》记者,对于实力强大或者现金流充裕的企业而言,疫情当下是扩张的一个重要机会,“很多品牌受到现金流等影响,这个时期会考虑出售,在收购价格谈判方面空间也可能更大。”

当然,这也将考验收购方的整合和消化能力。

近年来,李宁成功领导带领李宁品牌完成“国潮复兴”,拥有转型经验以及渠道、营销和研发等资源。据悉,非凡中国已为堡狮龙组建一个超40人的团队,虽然后者亏损累累、品牌老化、渠道不畅,董事会依然非常乐观,“目前的状况是暂时的,有信心扭转堡狮龙的财务表现。”

9月以来,李宁公司股价持续上扬,市值逼近千亿港币,增加了这位传奇体育明星收购Clarks的底气。

题图来源:CFP

(编辑:陈晓平)
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