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高瓴资本158亿元高位建仓隆基股份,张磊打的什么算盘?

李宏晶 来源:雷达财经(ID:leidacj) 2020-12-21
高瓴资本为何敢于“高位”下“重注”?业内分析可能与中国日益明确的“碳中和”路线图有关。

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文章来源:雷达财经(ID:leidacj),作者丨李宏晶

高瓴资本再次刷屏。

12月20日,隆基股份公告,公司于2020年12月19日收到持股5%以上股东李春安通知,李春安与高瓴资本管理有限公司(Hillhouse Capital Management Pte.Ltd.,下称“高瓴资本”)于2020年12月19日签署了《关于隆基绿能科技股份有限公司之股份转让协议》,李春安拟通过协议转让的方式,向高瓴资本转让其持有的公司股份2.26亿股,占公司总股本的6.00%。

公告称,交易双方一致同意,本次交易的每股转让价格为70元,本次交易对价总额为158.41元。

70元的价格较隆基股份12月18日收盘价77.65元/股折价9.85%。而在10月9日,隆基股份市值突破3000亿元,之后股价触及历史最高价83.09元。截至12月18日收盘,隆基股份市值2929亿元,目前来看处于顶部。高瓴资本这个位置杀入,打的什么算盘?

高瓴资本成为第二大股东

12月20日午后,隆基股份公告,公司持股5%以上股东李春安拟通过协议转让的方式,向高瓴资本转让其持有的公司6%股权,本次交易的每股转让价格为70元。本次交易对价总额为158.41亿元。

根据协议,在《股份转让协议》约定的交割先决条件持续满足的情况下,高瓴资本应于标的股份完成过户登记后3个交易日内将交易总价款一次性支付至李春安指定的其在中国境内开立的银行账户。

雷达财经注意到,在此之前,李春安已陆续减持所持上市公司部分股份。10月14日,隆基股份披露公告,李春安拟以集中竞价方式减持其所持上市公司股份不超过3772万股,拟减持数量不超过上市公司总股本的1%,减持价格按照减持实施时的市场价格确定。

关于此次减持计划,李春安已于12月7日至14日累计减持隆基股份81.37万股,占公司总股本的0.02%。根据10月14日披露的公告,本次集中竞价减持股份计划尚未实施完毕。

大宗交易方面,李春安于12月10日、12月15日、12月16日通过大宗交易系统累计减持公司股份4249万股,占公司总股本的1.13%。

关于上述减持及协议转让的情况,李春安均表示是因自身财务安排原因而实施的。在上述减持及协议转让前,李春安持有隆基股份的股权比例为10.55%,协议转让完成后将降至3.4%。李春安还表示,拟在未来12个月继续通过集中竞价和大宗交易系统减持上市公司股份。

相应地,这次协议转让完成后,高瓴资本的持股比例将由0增至6%;同时,高瓴资本将成为隆基股份第二大股东。

公司表示,本次权益变动情况不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化,不存在损害公司及其他股东利益的情形。本次权益变动前,李春安及其一致行动人公司控股股东李振国、李喜燕合计持股30.14%,本次权益变动后,三人的合计持股比例下降7.15%至22.99%。

高瓴为何看中隆基股份?

据官网介绍,高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的公司,由张磊于2005年创立。强大的募资能力,超高的头部企业命中率、大手笔出手,高瓴在资本市场的每一个动作都格外引人注目。

公开资料显示,高瓴目前的资产管理规模增长至超过5000亿人民币,成为亚洲最大的投资机构之一。今年以来高瓴在二级市场表现较为活跃,先后投资了宁德时代、恩捷股份等公司。本月初,又参与了通威股份的定增。

12月9日晚间,通威股份公告称,宣布近60亿定增大单的配售结果,高瓴资本旗下的中国价值基金认购了约5亿元。资料显示,通威股份已成为拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设的垂直一体化光伏企业。

关于入股隆基股份的原因,高瓴资本称,是基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对上市公司价值的认可,拟通过本次权益变动获得上市公司的股份,以获得股份增值收益。目前,高瓴资本不存在未来12个月内增持上市公司股份的具体计划。

根据相关资料,隆基股份是目前全球最大光伏硅片制造商。截至上周五收盘,隆基股份今年涨幅已达217.59%,这与光伏行业今年以来的高景气度相关。

三季度报告显示,隆基股份2020年前三季度公司实现营收338.32亿元,同比增长49.08%;归母净利润63.57亿元,同比增长82.44%;扣非净利润60.14亿元,同比增长76.35%。

高瓴资本为何敢于“高位”下“重注”?业内分析可能与中国日益明确的“碳中和”路线图有关。

12月18日召开的中央经济工作会议提出,未来我国经济八大任务之一就是做好碳达峰、碳中和工作。我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,力争2060年前实现碳中和。同时要加快调整优化产业结构、能源结构,推动煤炭消费尽早达峰,大力发展新能源,加快建设全国用能权、碳排放权交易市场,完善能源消费双控制度。

在机构看来,风电、光伏发电等新能源对传统石化能源的规模化替代成为政策鼓励方向,而光伏、风电迎来平价时代,则有望永久性的改变未来世界的能源结构。

华泰证券认为,从电力结构转型来看,中国电力部门脱碳跳过油气时代,直接从燃煤时代进入“风光”时代。

具体到隆基股份,财通证券龚斯闻表示,随着四季度光伏旺季来临,以及明年市场需求高增长,公司作为光伏行业龙头,凭借优异的行业格局,全球化的销售网络,强大的规模优势和长期的技术积累,有望继续实现强者恒强,业绩持续高增长可期。


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