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理想汽车通过港交所聆讯,美股市值暴跌近40亿美元

程俊豪 来源:21世纪商业评论 2021-07-28
蔚来、理想、小鹏动作整齐划一。

继小鹏汽车完成双重上市后,理想汽车开始加速回归港股。

7月28日,理想汽车通过港交所上市聆讯。其赴港上市联席保荐人为高盛和中金,财务顾问为瑞银。

理想汽车成立于2015年,总部位于北京,自有生产基地位于江苏常州,全国拥有83家零售中心,覆盖57个城市。

截至美东时间7月27日收盘,理想汽车(LI)报收26.48美元/股,下跌近14%,市值为239.55亿美元,较前一交易日收盘蒸发近40亿美元。

招股书显示,理想汽车2021年第一季度收入35.75亿元人民币(下同)。2019年至2020年,理想汽车营收分别为2.84亿元、94.57亿元;归属普通股东的净亏损分别为32.82 亿元、7.92 亿元。

销售成本方面,2019年至2020年,车辆销售成本分别为2.80亿元、77.64亿元;其他销售和服务分别为490万元、1.44亿元;销售成本总额分别为2.84亿元、79.07亿元。

2018年至2020年,理想汽车分别产生净亏损15.32亿元、24.39亿元、1.52亿元,2021年第一季度净亏损为3.60亿元。

车型单一

中国已成为全球最大的新能源汽车市场。

根据灼识咨询报告,我国新能源汽车销售量从2017年的60万辆增至2020年的120万辆,占2020年乘用车辆销售量的5.8%。2020年至2025年,我国新能源汽车市场规模预计达到35.8%的年复合增长率。

理想汽车正在大力投资、研发自动驾驶技术。根据规划,从2022年开始,理想汽车所有新车型将标配与L4级自动驾驶兼容的必要硬件。

理想汽车正在研发两个高压纯电动车平台——Whale和Shark,并计划从2023年起,每年至少推出两款高压纯电动车型。但目前在售车型仅有理想ONE一款。

招股书显示,理想ONE产自2019年11月,截止2021年6月30日,已经销售超过63000万辆。2021年4月至6月的三个月内,理想汽车分别交付了5539辆、4323辆、7713辆。

除销售车型单一,理想汽车供应链也存在问题。

理想汽车表示,每一辆理想ONE使用近1900个零部件(包括电磁组和半导体芯片),这些零部件来自190多家供应商。受全球芯片短缺和过度依赖主要原材料“铝”等因素影响,理想汽车供应链管理存在风险。

双重上市

成功登陆美股的三家造车新势力,集体选择回港上市。

自2020年起,中概股赴港上市势头明显,例如阿里巴巴、京东、网易、百度、哔哩哔哩等。

有业内人士称,港股不少监管要求与美股类似,上市条件也基本一致,更易于中概股回归。同时港股是全球资金布局,有国际配售,便于容纳大市值公司。

今年5月,2021款理想ONE上市媒体沟通会上,理想汽车创始人、董事长李想曾透露过公司扩充融资渠道的意愿。

“我们不介意以任何方式去获得更多资金储备,包括资本市场、二级市场、银行贷款及发债等。”

今年3月,蔚来汽车在港提交二次上市申请,但因股权问题延误进程。7月,小鹏汽车正式在港挂牌上市,成为港股“智能电动车第一股”。

由于小鹏汽车、理想汽车不满足港交所对于公司“二次上市”的要求,二者均采取了“双重主要上市”的方式登陆港股,同时满足美股和港股两地对于上市公司的各项监管要求。

截至目前,蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车3家已登陆资本市场的新造车企业仍处于亏损状态。财报数据显示,2021年第一季度,3家车企分别亏损4.5亿元、3.6亿元、7.9亿元。


(编辑:夏崇)
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